Cómo pagan impuestos las FIBRAs: el reembolso de capital
No toda la distribución de una FIBRA causa ISR. Entender el reembolso de capital vs el resultado fiscal puede hacer tu inversión mucho más eficiente.
Aquí es donde muchos inversionistas dejan dinero sobre la mesa por no entender la mecánica. Cada distribución de una FIBRA se divide en dos componentes con tratamiento fiscal distinto.
1. Resultado fiscal (acumulable)
Es la parte que proviene de las utilidades de la FIBRA. Se suma a tu base gravable del año y sí causa ISR según tu tasa.
2. Reembolso de capital (difiere el ISR)
Es una devolución de tu propia aportación. No causa ISR al momento de recibirla; en cambio, reduce tu costo de adquisición. El impuesto se difiere hasta que vendes tus CBFIs (y a veces, con buena planeación, lo terminas pagando a una tasa menor).
Hay FIBRAs cuyas distribuciones son 100% reembolso de capital — llegan sin retención de ISR. Otras reparten una mezcla. Esa proporción la verás en la ficha de cada FIBRA en nuestro análisis fundamental.
Por qué importa
Dos FIBRAs con el mismo yield pueden dejarte rendimientos netos muy distintos según su mezcla fiscal. Para un inversionista en una tasa de ISR alta, una FIBRA con alto reembolso de capital puede ser notablemente más conveniente.
Esto no sustituye la asesoría de un profesional: tu situación particular (régimen, otras deducciones, horizonte) define el beneficio real.
